美以對伊朗軍事打擊已持續(xù)一個月有余，霍爾木茲海峽這條全球能源“咽喉”的通行量暴跌超九成，海灣產(chǎn)油國集體減產(chǎn)，布倫特原油價格被推升至近兩年新高。國際能源署3月發(fā)布的緊急報告稱這是一場“史上最嚴(yán)重”的供應(yīng)梗阻，全球石油市場每天面臨至少1000萬桶供給缺口。

　　這場軍事沖突成為一場對能源供應(yīng)體系的高強度壓力測試。但壓力測試的真正價值不在于檢驗承受極限，而在于危機來臨時“結(jié)構(gòu)性準(zhǔn)備”是否奏效。截至2025年底，我國表觀陸上原油庫存超過12億桶，按照華泰證券發(fā)布的研報測算，即使中東進(jìn)口下降80%，釋放庫存也能維持260天；進(jìn)口來源從10年前依賴中東的52.3%降至42.3%，陸上管道氣占比提升至約49%，形成“陸海并舉”的供應(yīng)格局。

　　并非只有傳統(tǒng)能源領(lǐng)域的未雨綢繆。2025年，全國可再生能源發(fā)電量3.99萬億千瓦時，同比增長15%，占全社會用電量的比重首次突破38%，風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機合計18.4億千瓦，占比達(dá)到47%，歷史性超過火電。

　　十年前被認(rèn)為“遠(yuǎn)水”的投資，恰恰成了當(dāng)下最可靠的“解渴”之策。我國用十年時間完成的這場轉(zhuǎn)型，正在這場極端壓力測試中展現(xiàn)出韌性。

　　短期承壓長期可控

　　2025年，我國原油對外依存度仍高達(dá)72.7%，天然氣對外依存度為40%，而霍爾木茲海峽正是海灣石油外運的必經(jīng)之路。這條咽喉要道一旦被切斷，我國能否從容應(yīng)對？

　　答案正逐漸清晰。3月下旬，中國石油、中國石化和中國海油密集召開2025年度業(yè)績說明會，給出的回應(yīng)一致：短期供應(yīng)無虞，長期有備而來。作為“保供”真正的執(zhí)行者，這些來自一線企業(yè)的判斷比任何宏觀數(shù)據(jù)都更具說服力。

　　中國石油董事長戴厚良透露，公司通過霍爾木茲海峽進(jìn)口的原油、天然氣僅占總經(jīng)營量的10%左右，兩大產(chǎn)業(yè)鏈能夠保證長期穩(wěn)定運營。中國石化總裁萬濤坦言，煉化業(yè)務(wù)面臨較大挑戰(zhàn)，但確認(rèn)庫存足以保障生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定。中國海油高級副總裁閆洪濤表示，公司當(dāng)前仍按既定節(jié)奏、任務(wù)目標(biāo)及工作量穩(wěn)健推進(jìn)。三家企業(yè)三種定位卻指向同一個判斷，這場危機，中國油氣體系扛得住。

　　對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國國際碳中和經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長董秀成也表示，總體而言，美以伊沖突對我國能源發(fā)展的影響是短期承壓、長期可控。“短期內(nèi)，油氣價格上漲導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)運行成本上漲，產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈產(chǎn)生波動，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨通脹壓力的風(fēng)險。中長期來看，我國將加速油氣進(jìn)口多元化、能源儲備體系健全和完善、節(jié)能提效驅(qū)動力增強、能源自主與新能源替代能力提升，能源安全韌性持續(xù)增強。”

　　董秀成指出，從具體情況來看，油價暴漲，推高我國油氣進(jìn)口成本，有可能帶來輸入性通脹，抬升化工、物流、制造業(yè)等成本。此外，供應(yīng)鏈?zhǔn)茏韬瓦M(jìn)口通道受阻，運費、保險費翻倍，供應(yīng)不穩(wěn)。

　　“但我國油氣儲備規(guī)模較大，在必要時能夠釋放儲備，可以有效對沖短期斷供。另外，從進(jìn)口格局來看，中東只是一部分，我國可以繼續(xù)實施油氣進(jìn)口多元化戰(zhàn)略，增加中東以外區(qū)域的進(jìn)口，以分散中東進(jìn)口市場風(fēng)險。”董秀成分析說。

　　中國石油規(guī)劃總院天然氣所專家付川分析，若沖突長期持續(xù)，原材料進(jìn)口受阻、海運成本增加，疊加國際油氣價格高位運行的余波傳導(dǎo)至國內(nèi)，煉化、冶金等領(lǐng)域的影響已經(jīng)初步顯現(xiàn)。這意味著從工業(yè)生產(chǎn)的源頭到終端消費的鏈條上，成本壓力正在逐級傳導(dǎo)。

　　立體保障網(wǎng)絡(luò)托底

　　長期可控的底氣，來自戰(zhàn)略儲備的厚度。據(jù)多家機構(gòu)綜合評估，我國已建成全球規(guī)模領(lǐng)先的三級石油儲備體系，即國家戰(zhàn)略儲備、商業(yè)儲備與企業(yè)義務(wù)儲備，原油總儲備規(guī)模約12億至15億桶，能夠覆蓋全國140天至180天的原油凈進(jìn)口需求，遠(yuǎn)超國際能源署規(guī)定的90天安全紅線。更關(guān)鍵的是，這個儲備體系仍在持續(xù)擴容。

　　如果說戰(zhàn)略儲備解決的是“油夠不夠用”的問題，真正托底的，是一套經(jīng)過數(shù)十年建設(shè)、在危機中被激活的立體保障網(wǎng)絡(luò)。

　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國原油進(jìn)口來源覆蓋49個國家，中東地區(qū)進(jìn)口占比已降至42.3%，較十年前下降10個百分點。天然氣進(jìn)口的多元化特征更為明顯，來源覆蓋20余個國家，在中俄東線、中緬油氣管道、中亞天然氣管道的加持下，管道氣進(jìn)口量占比提升至約49%。

　　國家能源局今年初發(fā)布的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步印證了這套體系的承載力：2025年，我國一次能源生產(chǎn)總量首次突破50億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，原油產(chǎn)量2.16億噸，天然氣產(chǎn)量2620.6億立方米，連續(xù)9年增產(chǎn)超100億立方米。84%以上的能源自給率，意味著我國能源生產(chǎn)能夠滿足絕大部分自身需求。當(dāng)外部供應(yīng)斷裂，內(nèi)部生產(chǎn)就是最可靠的“壓艙石”。

　　壓力之下，我國是否正在將危機轉(zhuǎn)化為結(jié)構(gòu)性調(diào)整的契機？

　　廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強認(rèn)為，突發(fā)的地緣政治危機恰恰印證了我國堅持“風(fēng)電、光伏、儲能及電動汽車”這條能源替代路徑的正確性。他表示，我國商業(yè)與戰(zhàn)略石油儲備的充足，使得面對短期油價波動具有極強的“免疫力”。而更深層的底氣在于我國能源消費中電力占比已達(dá)30%，石油交通用油占總消費的48%，超過一半的剛性需求集中在化工等工業(yè)領(lǐng)域。

　　中國工程院院士武強指出，從“保供”轉(zhuǎn)向“替代”，從“找油”轉(zhuǎn)向“換電”，能源安全的底層邏輯正在發(fā)生根本性變化。

　　這場危機也在加速我國構(gòu)建新型能源體系的步伐。

　　國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年，我國可再生能源發(fā)電量約3.99萬億千瓦時，同比增長15%，約占全部發(fā)電量的38%。風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機合計18.4億千瓦，占比47%，歷史性超越火電。終端消費側(cè)的變化更為迅猛，2025年我國新能源汽車銷量占新車總銷量的比重首次超過燃油汽車，保有量超4300萬輛，每年可節(jié)約原油約8500萬噸。這種結(jié)構(gòu)性替代，正在從源頭上削弱石油供應(yīng)沖擊的破壞力。

　　“十五五”規(guī)劃綱要明確提出推進(jìn)非化石能源安全可靠有序替代化石能源，實施非化石能源十年倍增行動。目前，我國已構(gòu)建起全球規(guī)模最大、發(fā)展速度最快的可再生能源開發(fā)利用體系。從短期承壓到長期可控的轉(zhuǎn)變，關(guān)鍵就在于這個結(jié)構(gòu)性替代的過程。

　　“這就像在給一棟老房子翻新屋頂?shù)耐瑫r，還在旁邊建了一座全新的房子。危機到來時，舊屋頂還能撐一陣，但新房子已經(jīng)可以住人了。我國用十年時間完成的這場轉(zhuǎn)型，正在這場極端壓力測試中交出它的第一份答卷。”某不愿具名業(yè)內(nèi)人士說。

　　“長期看，必須通過新的安全范式保障能源供應(yīng)?？稍偕茉床煌趥鹘y(tǒng)化石能源，沒有顯著的資源集中性。全球風(fēng)光資源分布相對均勻，發(fā)展可再生能源可以提高能源自主性，能源安全將推動能源轉(zhuǎn)型。”中國海油能源經(jīng)濟(jì)研究院石油經(jīng)濟(jì)研究室研究員賈曌說。

　　重新定義世界能源體系關(guān)系

　　摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強指出，中國在供應(yīng)鏈上相對穩(wěn)健，能源轉(zhuǎn)型帶來一定韌性，但“不可能完全獨善其身”。中國作為制造大國，輸入式通脹是一個成本推動型沖擊，油價每上漲10%，對中國PPI和CPI直接推升影響分別在0.3個百分點和0.1個百分點。

　　這也意味著未來中國的制造業(yè)、出口貿(mào)易、海外利益乃至人民幣國際化進(jìn)程，都在被這場危機以不同方式重新書寫。

　　當(dāng)前中東地區(qū)沖突持續(xù)升級，霍爾木茲海峽、紅海航道通行受阻，國際航運線路被迫調(diào)整、運輸成本大幅攀升、全球供應(yīng)鏈出現(xiàn)劇烈波動，對我國外貿(mào)企業(yè)形成直接沖擊。

　　中國貿(mào)促會法律部指出，中東局勢升級對我國企業(yè)貿(mào)易影響呈現(xiàn)“短期沖擊集中、長期風(fēng)險凸顯”的特點，主要聚焦于能源貿(mào)易、進(jìn)出口物流、市場訂單、結(jié)算安全四大核心領(lǐng)域。其中，能源貿(mào)易承壓，成本與供應(yīng)雙重受擾。

　　對于能源進(jìn)口企業(yè)而言，一方面面臨原油供應(yīng)中斷的風(fēng)險，尤其是與伊朗、沙特等沖突核心區(qū)國家有長期合作的企業(yè)，訂單履約難度顯著增加。另一方面，油價上漲直接傳導(dǎo)至生產(chǎn)端，導(dǎo)致石化、化工、物流等下游行業(yè)成本攀升，盈利空間被持續(xù)壓縮。

　　3月27日，硫磺、丙烯、乙烯、純苯價格較2月底分別上漲39%、37%、68%、43%。石化原料成本飆升，正在層層傳導(dǎo)至每一個依賴塑料、化纖、橡膠的工業(yè)門類。華泰證券研報指出，亞洲石化產(chǎn)業(yè)鏈普遍降負(fù)，成本抬升及供給收緊推動產(chǎn)品價格普漲，乙烯、丙烯鏈因需求不足順價受阻，芳烴鏈則根據(jù)產(chǎn)品需求韌性不同表現(xiàn)分化。

　　如果說石化產(chǎn)業(yè)鏈的價格傳導(dǎo)是間接影響，那么物流成本上揚則是更為直接的沖擊?；魻柲酒澓{航運受阻后，超大型油輪運價迅速飆升，海運和保險成本同步走高。有分析測算，物流與航運成本整體上升30%至35%。這些成本最終會沉淀在每一件出口商品的離岸價中。第一財經(jīng)研究院的分析指出，霍爾木茲海峽運輸受阻疊加能源設(shè)施受損，推動國際油價與航運成本大幅上行，并沿著“能源、物流、原材料、制造業(yè)”鏈條向全球擴散，形成輸入型通脹與產(chǎn)出收縮壓力。

　　這些沖擊正在對我國的出口形成雙向擠壓。一方面，生產(chǎn)成本和物流成本同步上漲，削弱了“中國制造”的價格競爭力；另一方面，高油價拖累全球經(jīng)濟(jì)增長，外需本身也在萎縮。華泰證券測算，如油價長期處于100美元/桶，我國出口可能出現(xiàn)小幅負(fù)增長。

　　國盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園指出，總體看，當(dāng)前我國能源產(chǎn)業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存，政策應(yīng)立足國內(nèi)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，務(wù)實進(jìn)取、保持定力，著力穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、防風(fēng)險，也要圍繞油價沖擊、外需波動和外部風(fēng)險外溢，提前儲備增量政策，尤其是能源、物價、產(chǎn)業(yè)鏈、外貿(mào)、金融等方面。

　　危機的影響還延伸至能源貿(mào)易的結(jié)算體系。中國與伊朗、沙特、埃及等國的本幣結(jié)算合作正在深化，這一布局在一定程度上規(guī)避了美元結(jié)算的制裁風(fēng)險，緩解了部分能源貿(mào)易的沖擊，但未能完全抵消供應(yīng)中斷和成本上漲帶來的壓力。在中東沖突背景下，伊朗、伊拉克、阿聯(lián)酋等資源型國家為規(guī)避制裁與匯率風(fēng)險，正主動擴大石油人民幣結(jié)算規(guī)模，市場預(yù)計相關(guān)占比有望突破15%。

　　這場危機正在從多個維度重新定義我國與世界能源體系的關(guān)系。從制造業(yè)成本到出口競爭力，從石化產(chǎn)業(yè)格局到人民幣結(jié)算空間，我國也將在全球性能源市場震蕩中主動重塑格局。

　　真正的能源安全，從來不是靠守住某一條海峽、囤積足夠的石油就能實現(xiàn)，它需要一場從生產(chǎn)到消費、從供給到替代的系統(tǒng)性重構(gòu)。我國用十年時間搭建的這個新體系已經(jīng)證明了其在風(fēng)暴中的韌性。